慢牛态势 尚未改变

周三沪深两市仅开盘短暂上攻至5日均线后便逐波回落，均再以小阴线报收，并跌穿30日均线，成交量也只有78亿元，再创近期地量。

自上周五两市跌回原整理箱体后，两市沿5日均线已形成小的下降通道，成交量呈逐日减少趋势，一方面说明市场投资者不愿入市，另一方面也说明主动性下跌动力也逐步趋弱，但缺乏成交量也影响了市场组织有效的反弹，反弹多以盘中反弹形式出现，使大盘持续盘跌，可以说成交量持续萎缩是大盘阴跌的技术性因素。在近期有利好出台的情况下，投资者仍不愿入市的一个主要原因与近期的新股发行有关，尽管首钢采取了战略投资者配售的新方式，但新股发行速度不减，规模渐增，本周四又将发行浦发银行，保守估计以2‰的中签率将占用高达2000亿的认购资金，另外浦东发展银行发展潜力好，炒作题材多，相信将吸引一部分资金由二级市场转向一级认购市场，使二级市场资金面更紧张，从而导致大盘连续阴跌，因此新股发行是影响投资者近期入市信心的重要原因之一。只要新股发行压力不减，短期内大盘仍会在新股压力下进一步低走，后市将直接考验1600点整数位的支撑，两市55天均线这条中期强弱线目前也移至该点附近。

虽然说市场持续整理，人气低迷，但只要看一下大盘自7月底以来的走势，就可以看出股市仍一直在走一条缓慢的上升通道，底部和顶部都在不断抬高，整个大盘始终维持慢牛态势，而近期新股发行较为密集，特别是两只超级航母首钢和浦发银行的发行对大盘的上行形成一定的抑制，但从另一个角度分析，首钢和浦发这两个市场传言已久的消息兑现，市场并未出现恐慌性下跌，有可能表明利空已经出尽，并且两市成交量已萎缩到不足80亿的不正常地量水平，表明下跌动能并不充足，一旦扩容压力减缓，市场有望出现转机。

大盘要止跌回升，有持续力的热点板块不可缺少，从盘口看，高科技板块有望再担重任，在近几日大盘调整中，许多高科技板块个股已悄然构筑短期底部，如中信国安、上海贝岭、深科技、东方电子等，如该板块个股能持续走强，并有成交量配合，大盘有望重拾升势。